陈元:外汇市场建设应实现更高程度的金融开放

  在由中国金融四十人论坛与国家外汇治理局外汇研究核心结合主办的“中国外汇治理革新与开展”研讨会上,十二届全国政协副主席、中国金融四十人论坛常务理事会主席陈元指出,当前我国外汇市场形势总体波动,秩序良好,接下来要稳步推动资本项目开放,同时防备跨境资本流动危险,掩护国家经济金融保险。

  陈元谈到,革新开放以来,我国的外汇市场由最初的外汇调处市场开展成了统一的银行间外汇市场。银行间外汇市场的树立,使得我国有了真正意义上的外汇市场,市场机制得以在汇率构成中直接施展作用。2005年,中国开始实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进行调理、有治理的浮动汇率轨制。银行间外汇市场的开展也随之步入快车道,产品内容一直丰硕,人民币外汇远期、外汇掉期、外汇期权等产品接踵推出,外汇市场交易主体一直拓展,市场交易保持生动。

  2019年一季度,人民币外汇即期成交濒临2万亿美元,外汇市场交易量与革新开放初期比拟发生了伟大变更。陈元指出,外汇市场开展跟 人民币汇率弹性的加强不只增加了中国应关于外部冲击的才能,还给中国经济的神速开展提供了助力。通过大量的实践跟 积累,货币当局逐步树立了较为系统的关于外汇市场跟 跨境资本流动的宏观审慎政策框架,中国的各项外债指标也都处于国际保险警觉线领域以内。与此同时,银行间外汇市场的配套根底设施神速完善,中国外汇交易核心跟 上海清算所的专业化服务功用日趋成熟。

  “近3年来,人民币汇率市场化的水平有了本质性的晋升,市场力量在人民币汇率定价中日益施展更加重要的作用,各方加入主体在逐步晋升关于人民币汇率稳定的适应才能。”陈元评价,在此期间,人民银行依据市场情况机动应关于,坚持以我为主,并适当统筹国际因素,在多目标中把握好综合均衡,实现了跨境资本流动跟 外汇供求的基础均衡,尽力实现汇率预期的波动。将来跟着供给侧结构性革新的深入,经济结构调剂逐渐功效,人民币汇率波动将存在更坚实的经济基础面的支撑。

  2016年10月1日,人民币正式归入国际货币基金组织SDR货币篮子,这是人民币国际化进程重要的里程碑。跟着人民币资产的自动配置需求与吸引力增加,人民币国际贮备货币位置得到正式认定,人民币成为基金组织的官方交易货币,人民币国际化的新阶段将为外汇市场的深化开展带来历史机遇。

  陈元强调,跟着人民币国际位置连续上升,银行间外汇市场的交易量稳步增长,产品结构一直完善,外汇交易平台跟 系统功用一直优化,中国的外汇市场建设无疑将走向更高的程度。为了实现这一目标,我们需要实现更高程度的金融开放。

  “中国的金融市场开放虽然失掉了一些成绩,但开放水平仍滞后于国际程度,开放深度具备不足,会计、税收等金融根底设施并未与国际接轨,使得外资进入中国金融市场时具备顾忌,在必然水平上影响了外资机构持有人民币计价的金融资产的意愿。”陈元指出,目前,我国资本项目可兑换的水平仍不高,即使在通过QFII、QDII、沪港通、深港通等管道式开放的渠道中,账户的开设、交易、托管、评级等范围仍具备诸多不便。

  陈元提出,下一步,应尽力实现高程度的开放,打消投资者交易过程中的障碍,先进外资机构持有人民币计价金融资产的踊跃性。

  同时,还应注意以下六个方面:第一,在跨境交易中要逐步晋升辅币的使用量;第二,晋升人民币在大批商品交易中的计价功用;第三,要有健全的国际支付信息交换系统及结算网络做支撑;第四,简化交易程序,慢慢进资本市场的资本流入;第五,目前人民币的实力跟 位置仍然不如美元,我国关于外经贸运动中的人民币结算量仍然不够大,兑换的要求甚至压力还依然具备,因此应继续节制投机性的资本流出;第六,不论离岸人民币市场怎么兴盛开展,离岸人民币最终必须寄放在在岸银行体系中。离岸市场首先应是一个没有“跑冒滴漏”的市场,然后逐步健全。



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